2019年医院并购金额217.8亿元,民营专科医院成并购绝对热点!

2020-11-12 09:05:58 admin 88

《2019年中国医院并购报告》出自医学界智库,部分数据来自普华永道报告,多肽链 编辑


2019年医院并购项目32个,标的医院113家,并购交易金额217.8亿元。

对比来看,2015、2016年、2018年,这三年,每年的医院并购标的数量都是48家,并购交易金额分别为47.9亿元、134.5亿元、77.6亿元。




2019年医院并购标的数量与交易金额均创历史新高。


以下为2019年医院并购的32个项目:


上半年14个项目

1月-5个;2月-1个;3月-1个;

4月-3个;5月-2个;6月-2个


下半年18个项目

7月-5个,8月-1个;9月-3个;

10月-3个;11月-2个;12月-4个




下半年






民营专科医院成并购绝对热点

在113家标的医院中,公立医院并购数量为30家。

尽管,公立医院在并购中的比例在2016年高达62%,但在2019年占比下降到26.5%。

综合医院并购占31%,专科医院并购占69%。

从医院等级来看,三级医院占并购总数的7%,二级医院占19%,未定级及其他占74%。

事实上,从2012年开始,以国有企业医院为代表的公立医院开始被收购,二三级医院收购比例逐渐提升,在2016年达到76%。

但随着公立医院改制后二次专卖中属性的变化,公立医院并购数量逐步减少。

2014年后,由于社会资本办医政策的进一步放开以及医院并购经验已有一定积累,综合医院在医院并购交易中的比例开始超过专科医院,成为医院并购的重点。

2017年之后,标准化管理的专科医院因复制难度低、盈利稳定的特点,重新成为资本青睐的对象。

此后,并购热点转向民营医院,且民营专科医院成为了并购的绝对热点。

眼科是投资并购风口


并购中专科医院的比例从2018年的56%上升到2019年的69%。

眼科医院延续了2018年的风头,依然是投资并购的风口。

从2019年并购专科医院,各分类占并购总数量的比例来看:

眼科:70.8%

口腔:12.3%

妇幼:6%

肿瘤:4.6%

精神病:3%

医美:1.5%

骨科:1.5%



而从历史来看,2012~2015年口腔与妇幼专科医院占据着并购主角的位置,占比分别为46%和28%,肿瘤科占比10%。



2016年,整形美容医院为代表的医美行业是投资并购热点,占比高达50%,而妇幼、脑科、中医的占比都为11%,男科和精神科占6%,胸科占5%。



2018年,眼科成为医院并购的重点,占比53.8%,精神科占比15.4%,肿瘤科占11.5%,整形美容占比7.7%,妇幼、骨科、心血管占比3.8%



医院集团和医疗管理集团成主要投资者

2019年,全国绝大部分省份都已经发生了医院并购。

并购集中的省份也由山东、黑龙江、重庆、上海转变为山西、广东、北京、山东。

这4个并购活动活跃的省份兼具国企医院寻求改制和专科民营医院发展成熟的特点。

而回头来看,2013~2018年,医院并购更多发生在江浙、广东、北京、四川等医改试点先行地区。

之后,社会资本大举进入医疗服务领域。既有进行产业链延伸的药企,也有并购与自己业务相近的专科医院集团,还有寻找新利润增长点的战略投资者。

医院投资非中短期获利属性最终让不少投资人离场。

从医院投资者分类占比来看:

医疗管理集团:40%

医院集团:32.7%

战略投资者:24.6%

药企:2.7%


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